1月11日，国融证券董事长张智河在“第29届（2025年度）中国资本市场论坛”上表示：当前的金融业，已不再是简单的适应实体经济需求的传统金融，正在呈现新的业态模式，蜕变为现代金融，并不断显现出对科技产业越来越大的推动助力作用。特别是资本市场联结投融资，对于优化市场资源配置、促进实体经济增长，起到了独特而重要的作用。

　　现代金融的一个显著特征就是“由创造货币流动性到创造资产流动性”的功能性升级。证券公司恰恰可以凭借自身的风险定价、资产定价能力优势，多品种金融工具运用能力优势，以及广泛的上下游客户群体，有效推进存量资产证券化，扩大资产流动性，提高存量资产效率，增强经济发展动力。在此过程中，更是不断满足机构的金融需求，以及人民群众的财富管理需求，保障了资本市场供需的动态平衡和增量发展。

　　张智河表示：目前，高新技术企业可以通过多种方式利用资本市场进行并购重组，从而实现快速发展。

　　政策支持与市场环境。证监会制定并发布的《资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施》（以下简称“十六条”），明确指出，支持科技型企业首发上市、再融资、并购重组和境外上市，其中，科学合理保持新股发行常态化，发挥发行监管条线合力，持续提升审核效率和透明度，满足不同类型、不同发展阶段科技型企业的融资需求。

　　并购重组的多重功能。并购重组不仅是企业资源整合的重要手段，还能优化资源配置、提升创新效率，并推动科技企业发展壮大。通过并购重组，高新技术企业可以迅速获取外部先进技术与研发能力，增强自身的“创新基因”，从而加速产业链升级。

　　产业链上下游整合。高新技术企业可以通过并购重组整合产业链上下游资产，增强“硬科技”属性和市场竞争力。例如，纵向并购可以帮助企业创建大研发、大生产、大销售平台，提升创新能力；横向并购则有助于企业在新领域找到创新方向，优化业务结构。

　　金融工具与融资渠道。并购重组需要大量的资金支持，高新技术企业可以通过多种金融工具和融资渠道来实现。“十六条”明确提到，支持科技型企业综合运用股份、定向可转债、现金等各类支付工具实施重组，助力科技型企业提质增效、做优做强。

　　张智河表示，高新技术企业可以通过充分利用资本市场提供的政策支持、金融工具、市场机遇以及成功案例的经验，合理规划并购重组策略，从而实现快速发展和产业升级。

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